Україна запропонувала інвесторам два варіанти реструктуризації ВВП-варантів

Про це повідомляється на сайті Міністерства фінансів.

Перший варіант передбачає обмін варантів на додатковий випуск єврооблігацій, які були випущені в межах реструктуризації у 2024 році.

За цією опцією, інвестори отримають той самий набір облігацій A і B, що й власники єврооблігацій торік, у співвідношенні: на кожну 1 одиницю варантів — 1,35 одиниці облігацій.

Друга опція полягає в зміні умов випуску ВВП-варантів у такий спосіб:

• виплати за 2025–2028 роки скасовуються;
• можливість викупити/скасувати ВВП-варанти буде продовжена до травня 2029 року, водночас ціна викупу прогресивно зростатиме з 85 центів у 2026 році до 100 центів у 2029 році.
• реструктуровані варанти (з виплатами у 2029–2041 роках) матимуть ті самі характеристики, що й чинні варанти, крім опціону викупу;
• власники отримають 36,6 цента облігацій A та облігацій B на кожні 100 центів варантів.

У Мінфіні підкреслили, що обидві опції є частинами єдиної операції обміну (Exchange Offer) та запиту на зміну умов обігу (Consent Solicitation). Інвестори можуть обрати будь-який із запропонованих варіантів, й участь в одному з них вважатиметься підтримкою реструктуризації умов випуску варантів.

Більше про ВВП-варанти

ВВП-варанти, або варанти відносно ВВП, — це фінансові інструменти, що випускає держава у межах реструктуризації боргу. 

Вони дають інвесторам право отримувати додаткові виплати залежно від зростання валового ВВП країни. Якщо економіка країни починає зростати швидше, то інвестори отримують додаткові виплати. Якщо зростання повільне або ВВП падає — виплат немає.

Україна випустила ВВП-варанти у 2015 році під час реструктуризації зовнішнього боргу. Це було частиною домовленостей із кредиторами: вони погодились списати частину боргу, але натомість отримали інструмент, що дає змогу заробити в майбутньому в разі відновлення української економіки.

Однак у зв’язку з війною постало питання про реструктуризацію, оскільки в разі післявоєнного економічного зростання Україні доведеться платити приватним кредиторам непередбачувано великі суми.

Міністр фінансів України Сергій Марченко пояснив, що для повноцінного відновлення та розбудови України «критично важливими» є фінансова стабільність та боргова стійкість. 

Він також наголосив, що ВВП-варанти були створені для «економічної реальності, якої вже не існує», додавши, що вони «не мають стати на заваді» відновленню України.

«Наше завдання — знайти справедливе й комплексне розв’язання цього питання», — наголосив Марченко.

Раніше видання Financial Times повідомляло, що Україна не змогла досягти угоди з інвесторами щодо реструктуризації боргу на 2,6 мільярда доларів.

У 2024 році Україна в односторонньому порядку тимчасове призупинила платежі за варантами, проте вже наприкінці травні має здійснити платіж за гарантіями ВВП на суму близько 600 мільйонів доларів.

Підтримати