Один из крупнейших застройщиков Китая задолжал $300 млрд. Инвесторы опасаются повторения кризиса 2008 года. Что случилось?

Об этом пишет The Guardian.

Evergrande Group, основанная в 1996 году, является одной из крупнейших компаний на строительном рынке Китая — ей принадлежит более 1300 комплексов в более 280 городах страны. Ее владелец Сюй Цзяинь является одним из самых богатых китайских бизнесменов и обладает почти 11 млрд долларов.

Причиной стремительного роста Evergrande Group была ее экономическая модель: краткосрочные займы для финансирования строительства и сдачи готовых объектов к выплате долга, взятого на их возведение. В результате компания накопила 300 млрд долларов долга, что, вероятно, является рекордно высоким показателем для частной компании.

Часть этого долга размещена в китайских юанях, часть — в американских долларах. При этом большинство кредиторов Evergrande Group — именно китайские кредитные учреждения, инвесторы рынка недвижимости, владельцы жилья и поставщики стройматериалов, отмечает CNN.

Еще одной причиной неутешительному состояния Evergrande Group называют ужесточение регулирования рынка в Китае в 2020 году, которое существенно ограничило возможности кредитования застройщиков. Теоретически эти меры должны привести к укреплению рынка, но на практике этого так и не произошло.

Оснований беспокоиться за состояние Evergrande Group добавляет и тот факт, что рынок строительства составляет до 26% ВВП Китая. Поэтому кризисные явления в одной компании могут повлиять и на остальных игроков рынка.

По состоянию на четверг, 23 сентября, застройщик должен выплатить 83,5 миллиона долларов долга по долларовым займам и еще 36 — по юаневым. Но неутешительные финансовые показатели компании — в частности падение стоимости акций более чем на 80% всего за 2021 — всколыхнули финансовые рынки Китая и остального мира.

22 сентября Evergrande Group заявила, что урегулировала вопрос выплаты юаневого долга. Параллельно Центробанк Китая влил 120 млрд юаней (18,6 миллиарда долларов) в банковскую систему страны, чтобы стабилизировать ситуацию.

Отдельные финансовые аналитики говорят о сходстве ситуации с Evergrande Group и Lehman Brothers — бывшего американского инвестбанка, чей крах в 2008 году стал началом глобального финансового кризиса. Тем более, что корпоративный долг Китая достиг критических более 160% от ВВП.

Впрочем, как отмечает The Guardian, рост финансовых рынков после заявления Evergrande Group свидетельствует о том, что компанию могут спасти очередными займами. Кроме того, опрошенные изданием эксперты указывают на управляемость китайского рынка, более приспособленного к реагированию на кризисные события, чем в случае краха Lehman Brothers в 2008 году.

Поэтому даже если Evergrande Group объявит дефолт (то есть заявит о невозможности выплаты всех своих долгов), китайское правительство, вероятно, будет иметь достаточно средств для успокоения рынка и предотвращения кризиса. Но предсказать его последствия для мировой экономики пока трудно.