Нацбанк снова повысил учетную ставку, а также ухудшил прогноз инфляции и роста ВВП на 2022 год

Об этом сообщил глава НБУ Кирилл Шевченко на пресс-брифинге 20 января.

Прогноз инфляции ухудшился с 5% до 7,7%. Также НБУ ухудшил прогноз роста ВВП страны в 2022 году — с 3,8% до 3,4%.

В НБУ подытожили, что за 2021 год реальный ВВП вырос примерно на 3%. Восстановлению экономики способствовал устоявшийся спрос, наращивание предприятиями инвестиций после кризиса, а также рекордный урожай сельскохозяйственных культур.

В то же время в Нацбанке отметили, что экономическое оживление было медленнее, чем ожидалось. Но прогнозируют, что в 2022 году экономику поддержат потребительский спрос и благоприятные условия торговли.

Как пояснил глава НБУ, поднятие учетной ставки необходимо для улучшения инфляционных ожиданий, чтобы обеспечить снижение инфляции до цели в 5%.

Что сейчас с инфляцией?

Инфляция в Украине в 2021 году была самой большой за последние 4 года. Цены выросли на 10%, больше всего — на сахар, подсолнечное масло и природный газ.

Темпы инфляции несколько замедлились в конце 2021-го благодаря рекордным урожаям и коррекции отдельных мировых цен на продовольствие, но это происходило медленнее и в меньшей мере, чем по прогнозам. Поэтому Нацбанк в декабре в пятый раз с начала 2021 года поднял учетную ставку — на этот раз до 9,0% — чтобы нивелировать влияние дополнительных инфляционных рисков для обеспечения снижения инфляции до цели в 5%.

По прогнозам Нацбанка, инфляция должна вернуться к целевому показателю в 5% в 2023 году. Замедление инфляции прогнозируется, в частности, благодаря сохранению благоприятной ситуации на валютном рынке и высоким урожаям сельскохозяйственных культур.

По оценкам Нацбанка, пик роста потребительских цен приходился на сентябрь-октябрь 2021-го, а после этого инфляционный тренд вернулся.

Учетная ставка

С 21 января учетная ставка будет составлять 10% годовых. В последний раз ее поднимали в декабре — до 9,0%.

Учетная ставка — один из основных индикаторов экономики. Это процент, под который НБУ предоставляет средства банкам и, соответственно, ниже которого коммерческим банкам невыгодно давать кредиты клиентам. Учетная ставка является самым главным инструментом НБУ для влияния на инфляцию (рост цен).

С помощью снижения ставки регулятор делает кредиты более доступными (процент по ним становится меньше), в связи с чем банки начинают выдавать больше денег, и их в экономике становится больше. Но когда денег больше — инфляция увеличивается. В частности, денег становится меньше на депозитах, больше на руках и, соответственно, люди больше тратят.

А высокая инфляция фактически приводит к обесцениванию гривны: за одну и ту же сумму вследствие роста цен можно купить меньше товаров.

Все это работает и наоборот: когда ставка повышается — кредиты и депозиты становятся дороже и стимулируют население больше экономить. В конце концов денег в экономике становится меньше, и инфляция замедляется.