Ціна золота вперше сягнула 4000 доларів за унцію. Що відбувається та як це вплине на гривню

Як до цього дійшло?

Лише цього року золото зросло в ціні на понад 50%, переважно через складну геополітичну ситуацію у світі. Війна росії проти України, конфлікт між Ізраїлем і Палестиною, лінія напруги США — Китай, складна політична ситуація в Америці створюють передумови для перетікання грошей у золото. Насамперед у золото йдуть резерви центральних банків різних країн — вони продають долари й купують золоті зливки. Але так само вчиняють й інвестиційні фонди, пенсійні фонди й просто біржові спекулянти.

У фінансовій науці заведено вважати, що під час нестабільності, криз, невизначеності якнайбільше коштів варто тримати в золоті, адже це — надійний актив. Також золото вважається запобіжником проти інфляції.

Так, ціна золота сягнула 1000 доларів за тройську унцію під час глобальної фінансової кризи 2008 року. Наступного рівня — 2000 доларів — золото сягнуло під час пандемії COVID-19 на початку 2020-х. А на ціну в 3000 доларів метал вийшов у березні цьогоріч, щойно новообраний американський президент Дональд Трамп почав говорити про введення торгових мит на імпортні товари, які постачаються до США.

«Основна причина здорожчання золота — це недовіра до долара, до американської монетарної політики. Основним активом для зберігання резервів завжди були американські долари. Але ми бачимо певні негаразди з американською політикою. Трамп, який руйнує. І не тільки Трамп. 

Це все накопичувалось роками, коли заборгованість Сполучених Штатів постійно зростає, державний борг величезний і продовжує зростати, дефіцит американського бюджету, платіжного балансу, коли Америка більше імпортує, ніж експортує. Ось прийшов Трамп, почав міняти правила гри, робив це досить необережно, розсварився багато з ким. Ситуація не дуже покращується, і довіра до долара почала падати», — каже Тарас Козак, президент інвестиційної групи «УНІВЕР».

Варто звернути увагу на два фактори в нинішній політиці Дональда Трампа. По-перше, він намагається встановити ручний контроль над Федеральним резервом США, від рішень якого залежить вартість американського долара. 

По-друге, через конфлікт між республіканцями й демократами щодо підняття стелі державного боргу федеральний уряд США вже тиждень перебуває у статусі «шатдауну» — сотні тисяч федеральних службовців не ходять на роботу, не виконують своїх функцій і, ймовірно, не отримають платні за цей період простою.

Звичайно, на такі речі реагує основний конкурент США в глобальній економіці — Китай. 

«Основний покупець золота зараз — передусім Китай. Він купляє щомісяця досить багато золота у свої золото-валютні резерви, тому що китайці розуміють, що може бути війна між Китаєм і Штатами, і тримати в цей момент долари у своїх резервах небезпечно, тому що Штати, звісно, можуть ці китайські долари конфіскувати, якщо буде між ними війна», — додає Тарас Козак з групи «УНІВЕР».

До речі, Україна теж є фактором у зростанні вартості долара. Коли Євросоюз, США та інші країни заморозили активи російського центробанку на 300 мільярдів доларів із початком повномасштабного російського вторгнення в Україну 2022 року — центробанки різних країн світу вдвічі збільшили придбання золота до своїх резервів. Протягом останніх трьох років вони купували приблизно по 1000 тонн золота щорічно.

Вони почали побоюватися, щоб не трапилося так, що і їх резерви заморозять за певні дії. А тепер, коли Євросоюз хоче надати України «репараційну позику» на 140 мільярдів євро коштом російських активів, — центробанки мають іще більше причин тримати гроші «вдома» й робити це в золоті.

«Здорожчання дорогоцінного металу до рівня 4000 доларів відображає не лише зростання бажання знайти спокійну гавань, але й поглиблення недовіри до паперових активів, адже зростають фіскальні ризики й інтенсивність геополітичної напруги», — коментує Хебе Чен, аналітик компанії Vantage Markets у Мельбурні.

«Це справді екстраординарний момент. Турбує те, що графік ціни золота нагадує параболу, тут навіть немає паузи, щоб перевести подих», — вважає Росс Норман, досвідчений трейдер золотом і засновник аналітичної платформи Fastmarkets.

Якщо гроші на світових фінансових ринках продовжують виходили з долара, щоб пристати до золота чи інших активів, то, ймовірно, долар буде девальвувати стосовно інших валют, насамперед євро.

Що за таких умов чекає на гривню?

«У нас поки що велика міжнародна допомога: нам дають і кредити, і гранти, зараз розмови про черговий величезний обсяг кредиту на 140 мільярдів євро. Тому поки нам ці гроші дають — гривня утримується національним банком України на тому рівні, який він вважає за потрібним. Тобто Нацбанк може поставити курс 40, 45, 38 до долара і буде підтримувати. 

Зараз він бачить, що треба тримати на 41 з копієчками — і цей курс є. Гривня до долара стабільна, але Нацбанк все більше і більше починає орієнтуватися на євро. Тобто цей кошик, який складається з долара і євро, Нацбанк намагається тримати гривню стабільним до цього кошика», — пояснює фінансист Тарас Козак.

Чи варто українцям зараз інвестувати в золото?

«В українців немає простого доступу до золота. Золото як ювелірка — це не чисте золото. Там багато домішок, 585 проба. Це значить, що 58% золота в ньому, а все інше — це якісь домішки. І купивши це золото, можна заробити, якщо воно буде дуже сильно рости. Але зазвичай, оскільки це не чисте золото, зберігати в ювелірних прикрасах — не дуже вигідно. 

Золотих депозитів в Україні фактично немає. А банківське золото — саме те чисте золото — в Україні для фізичних осіб не дуже зручне, тому що коли фізична особа купляє цей зливок, то вона зразу сплачує за нього ПДВ, а коли цей зливок продати потім треба банку — то ціна вже на 20% нижче. Тому для українців це складно», — пояснює Тарас Козак.

Поки що домінують прогнози, що вартість золота зростатиме й далі. Так, американський банк Goldman Sachs змінив свій прогноз за ціною золота в грудні 2026 року із 4300 доларів за тройську унцію до 4900. Тим часом зростає в ціні й срібло. Воно нині коштує 48,9 долара за тройську унцію — найвищий рівень із квітня 2011 року.